现货、期货、杠杆和强平

当你在现货市场购买一枚代币时，这枚代币就真正属于你了。即使价格减半，代币仍然留在你的钱包里；只有当你出售时，损失才会真正发生。在期货市场，你购买的不是代币本身，而是其价格合约。通过这份合约，你可以押注价格上涨（做多）或下跌（做空），并且可以使用杠杆。

杠杆意味着在你的自有资金之外向交易所借款，以建立更大的头寸。在10倍杠杆下，100美元的保证金可以建立1000美元的头寸。如果价格上涨1%，你将赚取10美元，这相当于你保证金的10%。反之亦然：如果价格下跌1%，你将损失保证金的10%。

在上面的图表中，最上面的一行是“入场”，这是一个以今日价格建立的假设多头头寸。下面的虚线是强平水平：在20倍杠杆下，当价格下跌约4.5%时，以及在10倍杠杆下，当价格下跌约9.5%时，交易所会强制平仓，大部分保证金将消失。这个计算是近似的；交易所的维持保证金和费用会使这个水平略微提高。

查看图表上的K线，你可以看到这些距离有多短：大多数加密货币在几天内就会有这么大的波动。因此，在高杠杆下，即使你的想法是正确的，在价格达到目标之前的一次普通回调也可能让你出局。

在空头头寸中，计算方式则相反：价格上涨时你会亏损，强平水平位于入场点上方。由于价格上涨没有理论上的上限，止损对于空头来说更为重要。