Spot, futuros, apalancamiento y liquidación
Lo que compras al contado es tuyo; en futuros abres una posición sobre el precio con dinero prestado, y a medida que el apalancamiento crece, un pequeño movimiento en tu contra puede acabar con todo tu margen.
Cuando compras una moneda en el mercado spot (al contado), la moneda se convierte realmente en tuya. Incluso si el precio se reduce a la mitad, la moneda permanece en tu cartera; la pérdida solo se hace real cuando vendes. En el mercado de futuros no compras la moneda en sí, sino un contrato sobre su precio. Con este contrato puedes apostar por una subida (largo) o una bajada (corto), y puedes usar apalancamiento.
El apalancamiento significa pedir prestado al exchange además de tu propio dinero para abrir una posición más grande. Con un apalancamiento de 10x, 100 dólares de margen abren una posición de 1.000 dólares. Si el precio sube un 1 por ciento, ganas 10 dólares, lo que representa el 10 por ciento de tu margen. Lo mismo funciona a la inversa: si el precio cae un 1 por ciento, pierdes el 10 por ciento de tu margen.
En el gráfico anterior, la línea superior es ‘ENTRADA’, una posición larga hipotética abierta al precio actual. Las líneas discontinuas debajo son los niveles de liquidación: con un apalancamiento de 20x, cuando el precio cae alrededor del 4,5 por ciento, y con 10x, cuando cae alrededor del 9,5 por ciento, el exchange cierra la posición por la fuerza y la mayor parte del margen desaparece. El cálculo es aproximado; el margen de mantenimiento y las comisiones del exchange elevan este nivel un poco más.
Observando las velas en el gráfico, puedes ver lo cortas que son estas distancias: la mayoría de las criptomonedas se mueven tanto en pocos días. Así que, con un alto apalancamiento, incluso si tu idea es correcta, una caída ordinaria antes de que el precio alcance el objetivo puede sacarte del juego.
En una posición corta, las matemáticas funcionan al revés: pierdes a medida que el precio sube, y el nivel de liquidación se sitúa por encima de la entrada. Dado que no hay un techo teórico sobre cuánto puede subir el precio, usar un stop es aún más importante para las posiciones cortas.
Cómo leerlo
- Antes de elegir el apalancamiento, observa el tamaño de las velas de los últimos días en el gráfico. Si tu distancia de liquidación está dentro de ese movimiento normal, el apalancamiento es demasiado alto.
- Escribe el precio de stop en tu plan, no el precio de liquidación. El stop debe activarse mucho antes de la liquidación; la liquidación no es un plan, es un accidente.
- Dimensiona la posición por riesgo, no por apalancamiento: la respuesta a '¿qué parte de mi margen pierdo si me sacan por stop?' debe ser pequeña.
- Comprar y mantener al contado y abrir una posición de futuros apalancada son trabajos diferentes. Para una idea de la que no estás seguro, el spot te da tiempo; el apalancamiento no.
Trampa
El error más común es aumentar el apalancamiento porque 'mi idea es correcta'. El apalancamiento no cambia lo correcta que es tu idea; solo reduce tu margen de error. El segundo error es no saber que en el margen cruzado una sola posición mala puede quemar toda la cuenta. El tercero es olvidar las tarifas de financiación: mantener posiciones de futuros abiertas durante mucho tiempo puede generar un coste regular.
Consejo
El agente de oportunidades y la pantalla de análisis te piden que elijas entre spot y futuros para criptomonedas. Después de esta lección, elige así: spot si tu idea abarca semanas y quieres aguantar las oscilaciones; futuros de bajo apalancamiento si es una idea a corto plazo con un stop claro y has calculado tu riesgo.
Glosario
- Spot
- El mercado donde compras y vendes el activo en sí.
- Futuros
- El mercado donde operas contratos sobre el precio de un activo y puedes apostar por una subida o una bajada.
- Apalancamiento
- Pedir prestado además de tu margen para abrir una posición más grande; amplifica tanto las ganancias como las pérdidas.
- Liquidación
- El exchange cierra una posición por la fuerza cuando las pérdidas casi han agotado el margen.
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