VWAP : coût moyen de la journée

La ligne dorée qui traverse les bougies dans le graphique horaire ci-dessus est le VWAP (prix moyen pondéré par le volume). Si vous regardez attentivement, vous verrez la ligne sauter à côté du prix au début de chaque journée : le VWAP se réinitialise au début de chaque journée de trading et est recalculé avec les transactions de ce jour.

Une moyenne mobile normale donne un poids égal au prix de clôture de chaque bougie. Le VWAP, cependant, donne plus de poids aux prix qui sont fortement négociés. Si une action s'est principalement négociée à 100 lires pendant la journée, et n'est montée que brièvement à 110, le VWAP restera proche de 100 ; car la majeure partie de l'argent a changé de mains autour de 100. C'est pourquoi le VWAP est considéré comme le coût moyen pour ceux qui entrent sur le marché ce jour-là.

L'importance de ce coût moyen est psychologique. Si le prix est au-dessus du VWAP, la plupart de ceux qui ont acheté ce jour-là sont en profit ; les acheteurs sont à l'aise, les vendeurs sont sous pression. Si le prix est en dessous du VWAP, la situation s'inverse. Les grands investisseurs institutionnels mesurent également fréquemment la qualité de leurs achats intrajournaliers par rapport au VWAP : s'ils ont acheté en dessous du VWAP, ils ont fait un bon achat. C'est pourquoi des réactions sont souvent observées lorsque le prix revient au VWAP pendant la journée.

Le VWAP est un indicateur intrajournalier. Sur un graphique journalier ou hebdomadaire, puisque chaque bougie représente déjà une journée complète, le VWAP n'a rien de nouveau à dire. Il est le plus significatif dans les horizons horaires et plus petits.

Étant donné que le VWAP est calculé avec peu de transactions au début de la journée, il est très proche du prix et volatil pendant les premières heures. Au fur et à mesure que la journée avance, plus de volume s'accumule et la ligne se stabilise ; le VWAP de l'après-midi est une référence plus fiable que celui du matin.