VWAP: günün ortalama maliyeti

Yukarıdaki saatlik grafikte mumların arasından geçen altın sarısı çizgi VWAP'tır (hacim ağırlıklı ortalama fiyat). Dikkatle bakarsan çizginin her gün başında fiyatın yanına sıçradığını görürsün: VWAP her işlem gününün başında sıfırlanır ve o günün işlemleriyle yeniden hesaplanır.

Sıradan bir hareketli ortalama, her mumun kapanışına eşit ağırlık verir. VWAP ise çok işlem gören fiyatlara daha çok ağırlık verir. Bir hisse gün içinde çoğunlukla 100 liradan işlem görmüş, yalnızca kısa bir süre 110'a çıkmışsa, VWAP 100'e yakın kalır; çünkü paranın çoğu 100 civarında el değiştirmiştir. Bu yüzden VWAP'a o gün piyasaya girenlerin ortalama maliyeti gözüyle bakılır.

Bu ortalama maliyetin önemi psikolojiktir. Fiyat VWAP'ın üstündeyse, o gün alanların çoğu kârdadır; alıcılar rahattır, satıcılar sıkışmıştır. Fiyat VWAP'ın altındaysa tablo tersine döner. Büyük kurumsal yatırımcılar da gün içi alımlarının kalitesini sık sık VWAP'a göre ölçer: VWAP'ın altında aldıysa iyi bir alım yapmıştır. Bu yüzden fiyat gün içinde VWAP'a geri geldiğinde sık sık tepki görülür.

VWAP bir gün içi göstergedir. Günlük ya da haftalık grafikte her mum zaten bir günü temsil ettiği için VWAP'ın bildiği bir şey kalmaz. En çok saatlik ve daha küçük zaman dilimlerinde anlam taşır.

VWAP günün başında az işlemle hesaplandığı için ilk saatlerde fiyata çok yakın ve oynaktır. Gün ilerledikçe daha çok hacim birikir ve çizgi durulur; öğleden sonraki VWAP, sabahkinden daha güvenilir bir referanstır.