Gleitende Durchschnitte: EMA, SMA und das Golden Cross

Lektion 4/8~6 Min.
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Gleitende Durchschnitte filtern Preisrauschen heraus und zeigen die Richtung an; ein kurzer Durchschnitt, der einen langen kreuzt, ist eines der bekanntesten Anzeichen dafür, dass sich ein Trend ändern könnte.

Im obigen Tages-Chart siehst du drei Linien oberhalb oder unterhalb des Preises. Die orangefarbene Linie ist der exponentielle Durchschnitt der letzten 20 Tage (EMA20), die hellgraue Linie der exponentielle Durchschnitt der letzten 50 Tage (EMA50) und die dunkelgraue Linie der einfache Durchschnitt der letzten 200 Tage (SMA200).

Ein einfacher Durchschnitt (SMA) ist der einfache Durchschnitt der letzten N Schlusskurse; jeder Tag hat das gleiche Gewicht. Ein exponentieller Durchschnitt (EMA) gewichtet die jüngsten Tage stärker, sodass er schneller auf den Preis reagiert. Kurze Durchschnitte zeigen die kurzfristige Richtung an, lange Durchschnitte die Hauptrichtung.

Die Reihenfolge der drei Linien verrät dir viel. Wenn Orange oben ist, Dunkelgrau unten und der Preis über allen liegt, gibt es eine Aufwärtstrendstruktur. Die umgekehrte Reihenfolge ist eine Abwärtstrendstruktur. Wenn die Linien ineinander verschlungen sind, sucht der Markt nach einer Richtung.

Wenn du ein ✕-Zeichen im Chart siehst, ist das der Punkt, an dem der 50-Tage-Durchschnitt den 200-Tage-Durchschnitt gekreuzt hat. Eine Kreuzung von unten wird als „Golden Cross“ bezeichnet, eine Kreuzung von oben als „Death Cross“. Das Zeichen befindet sich auf dem Preisniveau, wo sich die beiden Durchschnitte treffen, nicht auf der Kerze. Diese Kreuzungen sind sehr bekannt, aber sie hinken hinterher: Der 200-Tage-Durchschnitt dreht sich sehr langsam, sodass ein signifikanter Teil der Bewegung bereits stattgefunden hat, wenn die Kreuzung erscheint.

So liest du es

  1. Achte auf die Reihenfolge: EMA20 > EMA50 > SMA200 mit dem Preis oben ist eine Aufwärtstrendstruktur; die umgekehrte Reihenfolge ist eine Abwärtstrendstruktur.
  2. Achte darauf, wie weit der Preis von den Durchschnitten entfernt ist: Wenn sich der Preis weit vom EMA20 entfernt hat, bist du möglicherweise zu spät für einen Einstieg, auch wenn der Trend stark ist.
  3. In einer Aufwärtstrendstruktur werden Momente, in denen der Preis zum EMA20 oder EMA50 zurückkehrt, häufig als Zonen für den Einstieg in den Trend genutzt.
  4. Lies ein Golden oder Death Cross nicht als Startsignal, sondern als nachlaufendes Zeichen, das bestätigt, dass sich das Gesamtbild geändert hat.

Gerade in diesem Zustand

Liquide Symbole, deren 50-Tage-Durchschnitt gerade über den 200-Tage-Durchschnitt gestiegen ist (Abstand unter 1 Prozent) – ein frisches oder sich näherndes Golden Cross.

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Wir haben gemessen

In einem Kaufrezept, das wir auf BIST gemessen haben, verwendeten wir die Durchschnitte als Trendfilter: Pullback-Wendepunkte, die auftraten, während der 50er-Durchschnitt über dem 200er lag und der Preis über dem 200er lag (zusammen mit anderen Bedingungen), lieferten starke, positive Ergebnisse im 4-Stunden-Chart in beiden Hälften des Messzeitraums. Dasselbe Rezept blieb auf den 1-Stunden- und Tages-Charts schwach; mit anderen Worten, ob der Filter funktionierte, hing vom Zeitrahmen ab.

Quelle: BBL Pine Messung: BIST, 1 Stunde / 4 Stunden / 1 Tag, getestet in zwei separaten Periodenhälften ·

Falle

Der häufigste Fehler ist der Kauf direkt am Hoch, weil der Trend stark ist. Die Reihenfolge der Durchschnitte sagt „der Trend ist aufwärts“; sie sagt nicht „dies ist jetzt ein guter Preis“. Wenn sich der Preis weit von den Durchschnitten entfernt, sieht die Reihenfolge perfekt aus, aber das Risiko ist am höchsten. Der zweite Fehler ist, ein Golden Cross zu sehen und zu denken „die Rallye beginnt jetzt“; normalerweise kam der erste Teil der Rallye vor dem Cross.

Tipp

Wenn du eine „Extension“-Warnung auf der Analysekarte siehst, bedeutet das genau, dass sich der Preis weit von den Durchschnitten entfernt hat. In diesem Fall schwächt das System das Signal bewusst um einen Schritt ab.

Glossar

SMA
Simple Moving Average: ein gleich gewichteter Durchschnitt der letzten N Schlusskurse.
EMA
Exponential Moving Average: ein Durchschnitt, der jüngsten Schlusskursen mehr Gewicht verleiht.
Golden Cross
Der 50-Tage-Durchschnitt kreuzt den 200-Tage-Durchschnitt von unten.
Death Cross
Der 50-Tage-Durchschnitt kreuzt den 200-Tage-Durchschnitt von oben.

Mini-Quiz

  1. Was ist der Hauptunterschied zwischen einem EMA und einem SMA?
  2. Warum ist das Golden Cross ein nachlaufendes Zeichen?
  3. Die Reihenfolge zeigt einen perfekten Aufwärtstrend, aber der Preis hat sich weit vom EMA20 entfernt. Was solltest du denken?

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Nur zur Information, keine Anlageberatung.